10月12日，為規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資，強化投資者保護，促進直接融資健康發(fā)展，有效防控金融風險，人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局起草了《標準化債權類資產(chǎn)認定規(guī)則(征求意見稿)》(以下簡稱《認定規(guī)則》)，擬明確標準化債權類資產(chǎn)與非標準化債權類資產(chǎn)(以下分別簡稱標債資產(chǎn)與非標資產(chǎn))的界限、認定標準及監(jiān)管安排，引導市場規(guī)范發(fā)展。

央行有關部門負責人表示，《認定規(guī)則》充分考慮市場需要，為各類債權類資產(chǎn)提供了明確的標債資產(chǎn)認定路徑，提升債券市場的普惠性和包容性。具體看，《認定規(guī)則》發(fā)布后新增的各類債權類資產(chǎn)，均可按相關程序進行標債資產(chǎn)認定;若通過標債資產(chǎn)認定，資管產(chǎn)品可投資該類標債資產(chǎn)以置換存量的非標資產(chǎn)。

明確標準化債權類資產(chǎn)范圍

值得一提的是，《認定規(guī)則》第一條明確表示：“標準化債權類資產(chǎn)是指依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益證券，主要包括國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債券、政府支持機構債券、金融債券、非金融企業(yè)債務融資工具、公司債券、企業(yè)債券、國際機構債券、同業(yè)存單、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持證券，以及固定收益類公開募集證券投資基金等?！?/span>

記者注意到，其他債權類資產(chǎn)被認定為標準化債權類資產(chǎn)的，應當同時符合以下五個條件：等分化，可交易;信息披露充分;集中登記，獨立托管;公允定價，流動性機制完善;在銀行間市場、證券交易所市場等國務院同意設立的交易市場交易。

其中，“集中登記，獨立托管”是指在人民銀行和金融監(jiān)督管理部門認可的債券市場登記托管機構集中登記、獨立托管;“公允定價，流動性機制完善”要求，提供估值服務的其他第三方估值機構具備完善的公司治理結構，能夠有效處理利益沖突，同時通過合理的質(zhì)量控制手段確保估值質(zhì)量，并公開估值方法、估值流程，確保估值透明。

此外，在銀行間市場、證券交易所市場等國務院同意設立的交易市場交易，主要是指為其提供登記托管、清算結算等基礎設施服務的機構，已納入銀行間、交易所債券市場基礎設施統(tǒng)籌監(jiān)管，按照分層有序、有機互補、服務多元的原則與債券市場其他基礎設施協(xié)調(diào)配合，相關業(yè)務遵循債券和資產(chǎn)支持證券統(tǒng)一規(guī)范安排。值得一提的是，符合這一要求的相關機構可向人民銀行提出標準化債權類資產(chǎn)認定申請。

央行有關部門負責人表示，交易市場是一個綜合性、包容性的概念，是由各類金融基礎設施、參與者以及金融產(chǎn)品工具等共同組成的集合。具體來說，如果某類債權類資產(chǎn)通過標債資產(chǎn)認定，那么提出申請的基礎設施機構將成為銀行間、交易所債券市場的有機組成部分，與債券市場其他基礎設施協(xié)調(diào)配合，相關業(yè)務也需要遵循債券市場的法規(guī)制度。

過渡期內(nèi)監(jiān)管要求不變

據(jù)了解，不符合《認定規(guī)則》中所列條件的債權類資產(chǎn)，為非標準化債權類資產(chǎn)，但存款(包括大額存單)，以及債券逆回購、同業(yè)拆借等形成的資產(chǎn)除外。

具體來看，以下產(chǎn)品均屬于非標準化債權類資產(chǎn)：銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行挠邢薰镜睦碡斨苯尤谫Y工具，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉中心有限公司的信貸資產(chǎn)流轉和收益權轉讓相關產(chǎn)品，北京金融資產(chǎn)交易所有限公司的債權融資計劃，中證機構間報價系統(tǒng)股份有限公司的收益憑證，上海保險交易所股份有限公司的債權投資計劃、資產(chǎn)支持計劃等。

央行有關部門負責人表示，為盡量避免由于標債資產(chǎn)認定造成市場大幅波動，是否進行標債資產(chǎn)認定充分尊重相關市場參與者及基礎設施機構意愿，并規(guī)定在過渡期內(nèi)保持對存量資產(chǎn)的監(jiān)管要求不變，推動市場平穩(wěn)過渡，有效防范處置風險的風險。

值得關注的是，未被納入本規(guī)則發(fā)布前金融監(jiān)督管理部門非標準化債權類資產(chǎn)統(tǒng)計范圍的資產(chǎn)，在《中國人民銀行 中國銀行保險監(jiān)督管理委員會 中國證券監(jiān)督管理委員會 國家外匯管理局關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)過渡期內(nèi)，可豁免《指導意見》關于非標準化債權類資產(chǎn)投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監(jiān)管要求。過渡期結束后尚在存續(xù)期內(nèi)的，按照有關規(guī)定妥善處理。